Viento en popa: Cómo mantener un crecimiento pujante

By | Mayo 28th, 2013|América Central, America Latina, Asia, Crecimiento, Crisis económica, Empleo, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, recuperación económica|

Por Sebastián Sosa, Evridiki Tsounta y Hye Sun Kim

(Versiones en EnglishPortuguês)

América Latina ha gozado de un crecimiento vigoroso durante la última década, con un crecimiento anual promedio de 4½%, frente a 2¾% en las décadas de 1980 y 1990. ¿Qué hay detrás de este notable desempeño económico? Este crecimiento, ¿será sostenible en los años venideros?

En nuestro estudio reciente (véase también nuestro Working Paper), examinamos los factores del lado de la oferta que impulsan el crecimiento en un amplio grupo de países latinoamericanos con la finalidad de responder a estas interrogantes.

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América Latina: Ahorrando los ingresos extraordinarios del boom de términos de intercambio

By | Mayo 15th, 2013|America Latina, Crisis económica, demanda mundial, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, México, Oriente Medio, recuperación económica|

Por Gustavo Adler y Nicolás Magud

(Versiones en English, Português)

Los países exportadores de materias primas de América Latina se vieron sumamente beneficiados con el boom de precios de estos productos que comenzó alrededor de 2002. En este contexto, el fortalecimiento de los balances públicos y externos ha creado la sensación que, esta vez, la respuesta macroeconómica al boom de términos de intercambio ha sido distinta (y más prudente) que en episodios anteriores. Pero, ¿ha sido realmente así?

En un estudio reciente, analizamos la historia de booms de términos de intercambio en América Latina durante el período 1970-2012 y cuantificamos los ingresos extraordinarios (es decir, los ingresos “extra” derivados de estas mejoras de los términos de intercambio). También documentamos los patrones de ahorro durante estos episodios y evaluamos la magnitud del “esfuerzo” por ahorrar dichos ingresos extraordinarios.

Del análisis se desprende que la magnitud de los ingresos extraordinarios derivados del reciente boom de términos de intercambio no tiene precedentes, al tiempo que el esfuerzo por ahorrarlo ha sido menor que en episodios anteriores.

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Después de una década de oro, ¿puede América Latina mantener su brillo?

By | Mayo 6th, 2013|América Central, America Latina, Crecimiento, Crisis económica, demanda mundial, Desempleo, Deuda pública, EE.UU., El Caribe, Estados Unidos, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, México, recuperación económica|

Por Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

América Latina sigue siendo una de las regiones que está creciendo con mayor rapidez en el mundo, aunque el crecimiento se desaceleró ligeramente en 2012. Muchas economías de la región están operando a su nivel potencial o cerca de este nivel, la inflación, por lo general, está contenida y el desempleo continúa en niveles históricamente bajos.

A corto plazo, la región se seguirá beneficiando por condiciones de financiamiento externo favorables y precios relativamente altos de las materias primas. En nuestra edición de mayo de 2013 de Perspectivas económicas: Las Américas se proyecta que el crecimiento económico de la región llegará a alrededor de 3½% en 2013. En Brasil —la mayor economía de la región— la actividad económica está cobrando vigor, impulsada por el fortalecimiento de la demanda externa, los efectos de medidas orientadas a estimular la inversión y el impacto del relajamiento de políticas macroeconómicas. En el resto de América Latina, se proyecta que el crecimiento del producto se mantendrá cercano a su nivel potencial.

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Replanteamiento de la política macroeconómica

By | Mayo 1st, 2013|Asia, Crisis financiera, Deuda pública, Economías avanzadas, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, Política, política monetaria, Regulación financiera, Supervisión del sector financiero|

Por Olivier Blanchard

(Versión en English)

El Fondo Monetario Internacional (FMI) organizó hace poco una segunda conferencia enfocada en el replanteamiento de la política después de la crisis. Tras dos días de fascinantes presentaciones y debates, hay una cosa de la que estoy seguro: esta probablemente no será la última conferencia que celebraremos sobre este tema.

El replanteamiento y las reformas están en curso. Pero aún no sabemos cuál será el destino final, ya sea en lo que se refiere a la redefinición de la política monetaria, o la configuración de la regulación financiera, o la función de las herramientas macroprudenciales. Tenemos una idea vaga del rumbo, pero en general estamos navegando a vista de tierra.

Tomaré seis ejemplos inspirados por la conferencia. En este estudio reciente se presentan más observaciones.

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