El endurecimiento de la política monetaria de la Fed podría limitar las inversiones de cartera en los mercados emergentes

By | diciembre 21, 2017|economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estabilidad financiera, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, política monetaria, Regulación financiera, sistema financiero|

Por Robin Koepke

(Versión en English)

Un interrogante clave que enfrentan los inversionistas mundiales hoy en día es el impacto que tendrá el proceso de normalización de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en los flujos de capitales a los mercados emergentes. Las estimaciones del nuevo modelo del FMI indican que la normalización —aumento de la tasa de política monetaria y repliegue del balance— tenderá a reducir las entradas de inversiones de cartera en alrededor de USD 70.000 millones en los próximos dos años, frente a un promedio de entradas anuales de USD 240.000 millones desde 2010.

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Carreteras o escuelas: Una decisión fundamental

By | noviembre 15, 2017|Crecimiento, Deuda pública, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, países de bajo ingreso, PIB, reformas fiscales|

Por Manoj Atolia, Bin Grace Li, Ricardo Marto y Giovanni Melina

(Versión en English)

¿Carreteras o escuelas? Es una pregunta similar a la elección entre “armas o manteca” a que los gobiernos del mundo se enfrentaron en el siglo XX: cómo emplear los recursos finitos de una nación para producir el máximo beneficio para su pueblo.

En nuestro reciente documento de trabajo del FMI, concluimos que los líderes de las economías en desarrollo tienden a gastar menos en escuelas que en carreteras como proporción del PIB (aunque la inversión en educación puede ser una necesidad más acuciante en sus sociedades).

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Disciplina fiscal y tasas de interés reales en Brasil

By | noviembre 8, 2017|America Latina, Brasil, Crecimiento, Economías avanzadas, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, Política fiscal, recuperación económica, reformas fiscales|

Por Nina Biljanovska

(Versiones en English, Português)

En diciembre de 2016, Brasil adoptó una nueva regla fiscal que limita el crecimiento del gasto federal no destinado al pago de intereses a la tasa de inflación al consumidor. Los mercados recibieron positivamente este tope de gasto, que se espera que ayude a reducir el déficit público a lo largo del tiempo, y que respalde el crecimiento económico. Otro posible beneficio de esta regla es que puede contribuir a reducir las tasas de interés reales. Esto es importante porque las tasas de interés reales de mercado en Brasil han estado, desde hace mucho tiempo, entre las más altas de las economías de mercados emergentes, lo que ha limitado el crecimiento económico. Continue reading “Disciplina fiscal y tasas de interés reales en Brasil” »

La ciberdefensa debe ser mundial

By | octubre 26, 2017|Cooperación multilateral, Crisis financiera, EE.UU., Estabilidad financiera, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, sistema financiero, Supervisión del sector financiero|

Por Emanuel Kopp, Lincoln Kaffenberger y Christopher Wilson

(Versión en English)

Los ciberataques a las instituciones financieras se están generalizando y son considerablemente más insidiosos. La sustracción de la información crediticia de 143 millones de estadounidenses que tenía almacenada Equifax y el robo de USD 81 millones del Bangladesh Bank son apenas dos de los ejemplos más conocidos de ataques cibernéticos recientes contra la industria financiera.

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América Latina y el Caribe: Continúa la recuperación gradual pero el crecimiento de largo plazo es débil

By | octubre 13, 2017|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, demanda mundial, El Caribe, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, México, Perspectivas de la economía mundial, PIB, Reuniones Anuales|

(Versiones en English, Português)

Tras registrar un crecimiento decepcionante en los últimos años, la actividad económica en América Latina sigue apuntando hacia una recuperación gradual en 2017–18, conforme la economía mundial cobra fuerza y las recesiones en unos cuantos países —en particular Argentina y Brasil— llegan a su fin.

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Desigualdad: La política fiscal puede corregir la situación

By | octubre 11, 2017|Desigualdad, Deuda pública, economía global, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Política fiscal, reformas fiscales, Reuniones Anuales, Uncategorized|

Por Vitor Gaspar y Mercedes García-Escribano

(Versión en English)

La desigualdad del ingreso en el mundo ha venido disminuyendo en las últimas décadas. Esto se debe a que el nivel de ingresos en países como China e India se ha aproximado al de las economías avanzadas. Pero no todo son buenas noticias. La desigualdad dentro de cada país ha aumentado, en especial en las economías avanzadas. Ahora que la recuperación económica mundial ha cobrado vigor y se ha generalizado, las autoridades económicas tienen la oportunidad de responder con reformas que aborden el problema de la desigualdad. La nueva edición del informe Monitor Fiscal muestra cómo la combinación adecuada de políticas puede cambiar esta situación.

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La estabilidad financiera se afianza, pero las crecientes vulnerabilidades podrían hacer peligrar el crecimiento

By | octubre 11, 2017|Crisis financiera, Economías avanzadas, Estabilidad financiera, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, PIB, Regulación financiera, sistema financiero, Supervisión del sector financiero|

Por Tobias Adrian

(Versión en English)

Suena paradójico: el sistema financiero internacional cobra fortaleza gracias a un crecimiento económico pujante, mercados en alza y tasas de interés bajas, pero comienzan a perfilarse peligros en forma de vulnerabilidades financieras crecientes. Esa es la razón por la cual las autoridades deben ponerles raya sin demora.

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La reactivación de la economía mundial crea una oportunidad para todos los países

By | octubre 10, 2017|America Latina, Brasil, Comercio, Crecimiento, demanda mundial, Desigualdad, Deuda pública, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, inflación, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Perspectivas de la economía mundial, PIB, pobreza, Política fiscal, política monetaria, reformas estructurales, Reuniones Anuales|

Por Maurice Obstfeld

(Versión en English)

La recuperación mundial continúa, y a paso más acelerado. El panorama ha cambiado mucho desde comienzos del año pasado, cuando la economía mundial se enfrentaba a un crecimiento vacilante y a mercados financieros turbulentos. Observamos un repunte cíclico en aceleración que está impulsando la actividad de Europa, China, Japón y Estados Unidos, así como las economías emergentes de Asia.

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Brasil: Cómo hacer que la regla del gasto público funcione

By | octubre 4, 2017|America Latina, Brasil, Deuda pública, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, PIB, Política fiscal, reformas fiscales|

Por Fabian Bornhorst y Teresa Curristine

(Versiones en English, Português)

Brasil está saliendo de una profunda recesión. Si bien se espera que el país registre un crecimiento positivo en 2017, la crisis dejó marcas profundas en sus finanzas públicas. De 2013 a 2016, el resultado fiscal primario, que excluye los pagos de intereses, cayó de un superávit de 1,7% a un déficit de 2,5% del PIB, y la deuda pública aumentó en casi 20 puntos porcentuales del PIB. El impacto de la desaceleración se vio agravado por problemas fiscales estructurales de larga data.

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Cómo pueden las autoridades predecir mejor una contracción económica y prepararse para abordarla

By | octubre 3, 2017|Crecimiento, Crisis financiera, economía global, Estabilidad financiera, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, sistema financiero|

Por Claudio Raddatz y Jay Surti

(Versión en English)

La crisis financiera mundial mostró que a los períodos de fuerte crecimiento y de aparente calma en los mercados financieros puede seguir un aumento repentino de la volatilidad de los mercados y un inesperado giro descendente de la economía. Por eso es tan importante que las autoridades vigilen atentamente lo que se conoce como condiciones financieras. Estas pueden abarcar desde el rendimiento de los bonos y los precios del petróleo hasta los tipos de cambio y los niveles de deuda interna.

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