Navegando las contracorrientes en la economía mundial: Perspectivas más recientes para América Latina y el Caribe

By | Enero 23rd, 2017|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, demanda mundial, desaceleración, Deuda pública, economía global, EE.UU., El Caribe, Empleo, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, Investigación económica, mercados emergentes, México, Perspectivas de la economía mundial, Peru, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales|

Por Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

El panorama mundial ha cambiado desde nuestra última actualización en octubre de 2016, y los cambios se deben principalmente a los siguientes factores:

●  Una modificación prevista en el régimen de políticas de Estados Unidos, niveles más altos de crecimiento e inflación y un dólar más fuerte. En Estados Unidos sigue habiendo incertidumbre en cuanto a las potenciales modificaciones de las políticas, pero es probable que la política fiscal se torne expansiva, y cabe prever un endurecimiento de política monetaria más rápido de lo previsto debido al fortalecimiento de la demanda interna y a presiones inflacionarias. Como resultado, se proyecta que el crecimiento aumente a 2,3 por ciento en 2017 y a 2,5 por ciento en 2018, lo que equivale a un aumento acumulado del PIB de ½ punto porcentual con respecto al pronóstico de octubre. El cambio previsto en el régimen de políticas y el mayor crecimiento en Estados Unidos ha dado lugar a un aumento de las tasas de interés a largo plazo a nivel mundial, un dólar más fuerte en términos efectivos reales y una moderación de los flujos de capital a América Latina.

(más…)

Dependencia del dólar

By | Octubre 20th, 2016|America Latina, Crecimiento, Crisis económica, dolarización, EE.UU., Estados Unidos, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, Peru, política monetaria|

Por Luis A.V. Catão y Marco E. Terrones *

Tras la crisis mundial la desdolarización se detuvo en la mayoría de los mercados emergentes, pero no en Perú

La dolarización, o el reemplazo parcial o total de la moneda de un país con otra divisa, se popularizó en América Latina en la década de 1970, cuando la inflación alta y la hiperinflación socavaron la función tradicional de las monedas nacionales como instrumentos estables de intercambio y reserva de valor. Las empresas y los hogares en esos países empezaron a usar monedas extranjeras —por lo general el dólar— para el ahorro y la compra-venta de bienes importantes, como inmuebles.

(más…)

La desaceleración de América Latina llegará a su punto de inflexión en 2016

By | Octubre 7th, 2016|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, Crisis económica, El Caribe, FMI, Fondo Monetario Internacional, México, Perspectivas de la economía mundial, Peru, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, Reuniones Anuales|

(Versiones en English, Português)

Se prevé que la actividad económica en América Latina y el Caribe toque fondo en 2016 para después registrar una recuperación moderada el año siguiente. Si bien la floja demanda externa y el nivel persistentemente bajo de los precios de las materias primas continúan afectando las perspectivas regionales, una evolución favorable a nivel interno será fundamental de aquí en adelante para que mejoren los resultados de crecimiento en las economías que soportan tensiones.

(más…)

Mayor flexibilidad de la política monetaria por medio de la “desdolarización”

By | Septiembre 21st, 2016|Crisis financiera, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, Investigación económica, mercados emergentes, Peru, tipo de cambio, Uncategorized|

Por Greetje Everaert y Marcello Estevão

(Versión en English)

En algunas economías de mercados emergentes, el endeudamiento y el ahorro en moneda extranjera —la denominada “dolarización”— son al parecer una reacción plausible frente a la crisis financiera y la inflación galopante. Pero la dolarización tiende a persistir muchos años después de haberse aliviado los problemas que le dieron origen, y limita la influencia del banco central en la actividad económica y la inflación.

(más…)

Aumento del riesgo corporativo en América Latina: En la cuerda floja

By | Mayo 25th, 2016|America Latina, Brasil, Crecimiento, Crisis financiera, Deuda pública, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, Investigación económica, México, Peru, Política fiscal, recuperación económica, reformas fiscales|

Por Carlos Caceres y Fabiano Rodrigues Bastos

(Versiones en English, Português)

El rápido incremento de la deuda corporativa en América Latina —estimulada por la abundancia de divisas a bajo precio en la última década— ha contribuido a incrementar el riesgo corporativo. La deuda total de las empresas no financieras de la región creció de USD 170.000 millones en 2010 a USD 383.000 millones en 2015. Con la desaceleración del crecimiento potencial en los distintos países de la región, en línea con el final del superciclo de los productos básicos, les será más difícil a las empresas operar con una mayor carga de deuda y márgenes de seguridad reducidos.

(más…)

Desempleo: Problemas a futuro para los mercados emergentes

By | Mayo 4th, 2016|America Latina, Brasil, Crecimiento, Desempleo, Economías avanzadas, EE.UU., El Caribe, Estados Unidos, Europa, FMI, Fondo Monetario Internacional, mercados emergentes, México, Peru, PIB, pobreza|

Por Prakash Loungani y Zidong An

(Versión en English)

Los pronósticos sobre el crecimiento del PIB real están recibiendo mucha atención en los medios. No obstante, para una persona común es más importante saber cómo el crecimiento se traduce en empleos. Lamentablemente, las proyecciones de crecimiento mediocre de los últimos años pueden redundar en una perspectiva preocupante en relación con el empleo, en especial para los países exportadores de petróleo y la región de América Latina y el Caribe.

(más…)

Negocios con los vecinos: Integración financiera regional en América Latina

By | Marzo 31st, 2016|America Latina, Brasil, Crisis financiera, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, México, Peru, reformas estructurales, Regulación financiera, sistema financiero|

Por Charles Enoch, Mohamed Norat y Diva Singh

(Versiones en EnglishPortuguês)

La idea de un mercado financiero regional en América Latina no es nueva. Fueron varias las iniciativas lanzadas en el pasado con ese objetivo. Tras las repetidas crisis en América Latina en la década de 1980 y 1990, muchos de los países de la región abrieron sus sistemas financieros al resto del mundo, sobre todo a Estados Unidos y Europa, para atraer capitales, adquirir experiencia y defenderse de shocks regionales. Asimismo, deseaban protegerse de los efectos de contagio del exterior: a los bancos extranjeros se les exigió funcionar como subsidiarias autónomas, se limitaron las tenencias de divisas que podían mantener los residentes con controles cambiarios, y se adoptaron normas de inversión que restringieron muy significativamente la exposición externa de los fondos de pensiones y las compañías de seguros. (más…)

América Latina y el Caribe en 2016: Ajustándose a una realidad más dura

By | Enero 22nd, 2016|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, economía global, EE.UU., El Caribe, Estados Unidos, FMI, Fondo Monetario Internacional, mercados emergentes, México, Perspectivas de la economía mundial, Peru, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica|

Por Alejandro Werner

(Versiones en English y Português)

El comienzo de 2016 ha sido difícil, como lo demuestran los recientes estallidos de volatilidad financiera, consecuencia de la incertidumbre acerca de la desaceleración económica en China, la caída de los precios de las materias primas y las divergentes políticas monetarias aplicadas por las economías avanzadas.

La recuperación mundial sigue luchando por afianzarse, en un contexto en que las dificultades de algunas grandes economías de mercados emergentes empañan las perspectivas de crecimiento. En el caso de América Latina y el Caribe, se prevé ahora que en 2016 el crecimiento sea negativo por segundo año consecutivo, la primera vez que algo así ocurre desde la crisis de la deuda de 1982–83, que desencadenó la “década perdida” para la región (véase el cuadro).

(más…)

Promoción del desarrollo financiero en América Latina y el Caribe

By | Noviembre 19th, 2015|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, El Caribe, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, México, Peru, reformas estructurales, Supervisión del sector financiero|

Por Anna Ivanova

(Versiones en English, Português)

En los últimos años, los países de América Latina y el Caribe hicieron esfuerzos considerables para desarrollar sus sistemas financieros. Sin embargo, la región está rezagada con respecto a los demás mercados emergentes, sobre todo en cuanto al desarrollo del mercado financiero.

En nuestro nuevo estudio analizamos el estado actual del desarrollo financiero en América Latina,  así como los efectos que una profundización del mismo podría tener en términos de crecimiento potencial y estabilidad. En el contexto actual, es probable que un mayor nivel de desarrollo conlleve beneficios para la región, siempre y cuando se establezca una supervisión regulatoria adecuada para prevenir excesos.

(más…)

¿Subir o no subir la tasa? Política monetaria en América Latina ante el despegue de la Fed

By | Octubre 21st, 2015|America Latina, Crecimiento, Crisis económica, desaceleración, EE.UU., Estados Unidos, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, México, Peru, política monetaria, recuperación económica, sistema financiero|

Por Carlos Caceres, Yan Carrière-Swallow y Bertrand Gruss

(Versiones en English, Português)

Ahora que la Reserva Federal se prepara para elevar las tasas de política monetaria por primera vez en casi una década, América Latina se encuentra en medio de una fuerte desaceleración económica con desempleo en aumento. En este contexto, muchos bancos centrales de la región han mantenido las tasas de interés bajas para sustentar la actividad económica. Pero, ¿podrán mantenerlas bajas a medida que aumenten las tasas mundiales? ¿Qué implicancias tendrá el despegue de las tasas de la Fed para la región?

(más…)