La cooperación financiera internacional sigue siendo crucial

By | marzo 28, 2017|Cooperación multilateral, Crecimiento, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, Globalización, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Regulación financiera, sistema financiero, Uncategorized|

Por Tobias Adrian y Maurice Obstfeld

(Versión en English)

El crecimiento económico parece estar afianzándose en todas las grandes economías, pero eso no significa que ahora la regulación del sector financiero puede bajar la guardia. Por el contrario, ahora es más necesaria que nunca, tal como lo es la cooperación mundial para garantizar la seguridad y la capacidad de resistencia de los mercados mundiales de capital. Es por eso que el Grupo de los Veinte (G-20) ministros de Hacienda y gobernadores de bancos centrales, en su reunión de la semana pasada en Baden-Baden, refrendó su apoyo a la continua reforma del sector financiero.

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Tecnofinanzas: ¿Un mundo valiente para el sector financiero?

By | marzo 22, 2017|economía global, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Regulación financiera, sistema financiero, Uncategorized|

Por Christine Lagarde

(Versión en English)

Desde teléfonos inteligentes hasta computación en la nube, la tecnología está cambiando rápidamente casi todas las facetas de la sociedad, incluidas las comunicaciones, los negocios y los gobiernos. El mundo financiero no es la excepción.

En consecuencia, se halla en un momento crítico. No cabe duda de que la adopción generalizada de tecnologías nuevas, como los sistemas basados en cadenas de bloques, ofrece muchas ventajas, pero también crea riesgos, concretamente, para la estabilidad financiera. Ello plantea retos para los reguladores financieros, tema que abordé en la Cumbre de Gobierno Mundial de Dubai de 2017.

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Cinco enseñanzas obtenidas del examen de los programas aplicados durante la crisis reciente

By | julio 14, 2016|Cooperación multilateral, Crecimiento, Crisis económica, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Recesión, recuperación económica, reformas estructurales, Regulación financiera, tipo de cambio|

Por Vivek Arora

(Versión en English)

El FMI incrementó sus préstamos a niveles sin precedentes en respuesta a la crisis financiera mundial. A medida que surgían dificultades, ampliamos el apoyo financiero a países de todo el mundo: en la zona del euro, África, Oriente Medio y las economías emergentes de Europa.

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El problema de la deuda en China: ¿Puede ayudar la capitalización de deuda?

By | abril 28, 2016|Crecimiento, Crisis financiera, deuda, economía global, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, PIB, reformas estructurales, Regulación financiera, sistema financiero, Uncategorized|

Por James Daniel, José Garrido y Marina Moretti

(Versión en English)

El problema del elevado y creciente volumen de deuda empresarial en China y la mejor manera de resolverlo son temas que han recibido mucha atención últimamente. De hecho, la deuda empresarial en China ha aumentado a aproximadamente 160% del PIB, un nivel comparativamente muy alto, especialmente frente a los países en desarrollo.

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Señales de alerta tras el aumento de los riesgos financieros mundiales

By | abril 13, 2016|Cooperación multilateral, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Perspectivas de la economía mundial, PIB, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales, Regulación financiera, Reuniones de Primavera, sistema financiero|

vinalsPor José Viñals

(Versión en English)

Durante el último semestre, los riesgos para la estabilidad financiera mundial se han incrementado debido a los siguientes hechos:

  • En primer lugar, unas perspectivas de crecimiento e inflación más débiles e inciertas, unidas a un decaimiento de la actitud, han provocado un aumento de los riesgos macroeconómicos, como se recalcó ayer durante la conferencia de prensa sobre las Perspectivas de la economía mundial (informe WEO).
  • En segundo lugar, la caída de los precios de las materias primas y la inquietud en torno a la economía china han generado presiones sobre los mercados de crédito de las economías de mercados emergentes y avanzadas.
  • Por último, la confianza en la eficacia e influencia de las políticas se ha deteriorado, en medio de la preocupación por la capacidad de las políticas monetarias desbordadas para contrarrestar los efectos de un aumento de los riesgos económicos y políticos.

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Negocios con los vecinos: Integración financiera regional en América Latina

By | marzo 31, 2016|America Latina, Brasil, Crisis financiera, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, México, Peru, reformas estructurales, Regulación financiera, sistema financiero|

Por Charles Enoch, Mohamed Norat y Diva Singh

(Versiones en EnglishPortuguês)

La idea de un mercado financiero regional en América Latina no es nueva. Fueron varias las iniciativas lanzadas en el pasado con ese objetivo. Tras las repetidas crisis en América Latina en la década de 1980 y 1990, muchos de los países de la región abrieron sus sistemas financieros al resto del mundo, sobre todo a Estados Unidos y Europa, para atraer capitales, adquirir experiencia y defenderse de shocks regionales. Asimismo, deseaban protegerse de los efectos de contagio del exterior: a los bancos extranjeros se les exigió funcionar como subsidiarias autónomas, se limitaron las tenencias de divisas que podían mantener los residentes con controles cambiarios, y se adoptaron normas de inversión que restringieron muy significativamente la exposición externa de los fondos de pensiones y las compañías de seguros. Continue reading “Negocios con los vecinos: Integración financiera regional en América Latina” »

Estabilidad financiera mundial: Vulnerabilidades, secuelas y desafíos en materia de políticas

By | octubre 10, 2015|Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, política monetaria, recuperación económica, Regulación financiera, Uncategorized|

vinalsPor José Viñals

(Versión en English)

La estabilidad financiera mundial en la actualidad no está garantizada y persisten los riesgos a la baja. Recomendamos un urgente refuerzo de las políticas, para evitar los riesgos a la baja y para lograr nuestro escenario al alza consistente en una “normalización satisfactoria” de las condiciones monetarias y financieras. Esto afianzará la estabilidad financiera y la recuperación económica.

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Comités de estabilidad financiera: La opinión de los expertos

By | junio 15, 2015|America Latina, Economías avanzadas, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, México, política monetaria, recuperación económica, Regulación financiera, sistema financiero|

Por Jorge Roldós y Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

Es importante que los macroeconomistas y los expertos del sector financiero intercambien opiniones, ya que esa comunicación ayuda no solo a detectar y medir riesgos sistémicos sino también a coordinar y aplicar políticas macroprudenciales, es decir, las reglas que reducen la inestabilidad en el sistema financiero en general.

La creación de comités de estabilidad financiera, inclusive en América Latina, ha brindado un foro precisamente para eso, para aunar esfuerzos con el fin de intercambiar información sobre la evolución de los riesgos, crear herramientas de supervisión y mitigación, y definir la autoridad ejecutiva, la rendición de cuentas y la comunicación al público en general. Pero la estructura institucional y de gobierno de estos consejos difiere de un país a otro.

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Aumento de los riesgos fiscales en un contexto de una recuperación económica mundial desigual

By | abril 16, 2015|Crecimiento, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, política monetaria, recuperación económica, Regulación financiera, Supervisión del sector financiero|

Por José Viñals

(Versión en English)

Los principales mensajes en esta edición del Informe sobre la estabilidad financiera mundial (informe GFSR, por sus siglas en inglés) son los siguientes:

  1. Los riesgos para el sistema financiero mundial han aumentado desde octubre y se han desplazado a partes del sistema financiero donde son más difíciles de evaluar y corregir.
  2. Las economías avanzadas tienen que reforzar la eficacia e influencia de las políticas monetarias para cumplir su cometido, y al mismo tiempo gestionar los efectos secundarios perjudiciales de las bajas tasas de interés.
  3. Para soportar las contracorrientes mundiales de los precios más bajos del petróleo, el aumento de las tasas de interés de política monetaria de Estados Unidos y un dólar más fuerte, los mercados emergentes tienen que hacer más resistentes a sus sistemas financieros, para lo cual deben subsanar vulnerabilidades internas.

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El nuevo desequilibrio mundial: Demasiados riesgos financieros, pero no suficientes riesgos económicos

By | octubre 9, 2014|Asia, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, Política, Regulación financiera, Reuniones Anuales, Uncategorized|

Por José Viñals

(Versión en English)

Hoy tengo tres mensajes clave:

1. Las autoridades están enfrentándose a un nuevo desequilibrio mundial: una toma insuficiente de riesgos económicos para apoyar el crecimiento, pero cada vez más excesos en la toma de riesgos financieros, los cuales plantean desafíos para la estabilidad.

2. Los bancos están es una situación más segura, pero quizá carezcan de la suficiente solidez como para dar un impulso vigoroso la recuperación. Y las preocupaciones está trasladándose al sistema bancario paralelo, en forma de crecientes riesgos de mercado y liquidez. Si no se abordan, estos riesgos podrían comprometer la estabilidad financiera mundial.

3. Para hacer frente a este nuevo desequilibrio mundial, tenemos que promover la toma de riesgos económicos mejorando la transmisión de la política monetaria a la economía real. Y tenemos que abordar los excesos financieros a través de mejores políticas micro y macroprudenciales.

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