El empleo y el crecimiento, ¿son inseparables?

By | mayo 3, 2012|Crecimiento, Crisis económica, Desigualdad, Economías avanzadas, Empleo, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, Globalización, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Perspectivas de la economía mundial, Política fiscal, Recesión|

Por Min Zhu

(Versión en English)

Frank Sinatra solía cantar en una canción que el amor y el matrimonio son inseparables, y lo mismo parece ocurrir con el empleo y el crecimiento.

“This I tell ya, brother, you can’t have one without the other.”

La última edición del informe Perspectivas de la economía mundial del FMI proyecta un crecimiento mundial de 3½% este año. Para el hombre de la calle, lo que importa es cómo se traduce ese crecimiento en empleo y sueldo. Lamentablemente, el panorama laboral sigue siendo sombrío.

A cinco años del comienzo de la Gran Recesión, hay 16 millones de personas más con probabilidades de seguir sin trabajo este año que las que había en 2007. Esta estimación abarca un grupo de países cuyas tasas de desempleo proyecta el FMI; si se añaden algunos de los que incluyen las proyecciones de la Organización Internacional del Trabajo, la cifra es aún mayor.

Como lo muestra el siguiente gráfico, el grueso de este aumento de la desocupación ha ocurrido en las “economías avanzadas”, el término que utiliza el FMI para designar a los países con un ingreso per cápita elevado.

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Estabilidad financiera mundial: ¿Qué queda por hacer?

By | abril 19, 2012|Crisis económica, Crisis financiera, Economías avanzadas, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, mercados emergentes, Regulación financiera, Supervisión del sector financiero|

Por José Viñals

(Versión en English)

El camino hacia una estabilidad financiera duradera está todavía sembrado de riesgos. El último informe sobre la estabilidad financiera mundial (Global Financial Stability Report, GFSR) contiene dos mensajes fundamentales: las políticas adoptadas han mejorado la estabilidad financiera mundial desde la publicación de nuestro informe de septiembre pasado, pero los esfuerzos en curso no son suficientes para lograr una estabilidad duradera, tanto en Europa como en algunas otras economías avanzadas, en particular Estados Unidos y Japón.

Se ha logrado mucho

En los últimos meses se han adoptado importantes medidas de política sin precedentes para atajar la crisis en la zona del euro. A nivel nacional, Italia y España están aplicando políticas más firmes; se ha llegado a un nuevo acuerdo respecto de Grecia, e Irlanda y Portugal están avanzando adecuadamente en la implementación de sus respectivos programas. Es importante destacar que las decisivas medidas tomadas por el Banco Central Europeo han servido para respaldar la liquidez bancaria y aliviar las dificultades de financiación, mientras que los bancos están reforzando sus reservas de capital conforme a las directrices de la Autoridad Bancaria Europea. Por último, se han tomado medidas para fortalecer los mecanismos de gobierno económico, promover la disciplina fiscal y reforzar el “cortafuegos” a nivel de la zona del euro.

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Hacer avanzar a la economía mundial con los frenos puestos

By | enero 25, 2012|Asia, Crecimiento, Crisis económica, Crisis financiera, Desempleo, Desigualdad, Deuda pública, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Europa, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Política fiscal, Recesión, reformas fiscales, Uncategorized|

Por Olivier Blanchard

(Versión en English)

Tras el discurso que la Directora Gerente del FMI pronunció ayer en Berlín, mi mensaje central sobre las perspectivas mundiales no caerá como una sorpresa:

Empezando por lo negativo:

La recuperación mundial, que ya era débil, corre peligro de estancarse. El epicentro del peligro es Europa, pero el resto del mundo se ve cada vez más afectado.

Existe un peligro aun mayor: que la crisis europea se agudice. En ese caso, el mundo podría verse sumido en otra recesión.

Pasando a lo positivo:

Con el conjunto de medidas adecuado, definitivamente puede evitarse lo peor, y es posible volver a encarrilar la recuperación. Estas medidas pueden tomarse, deben tomarse, y deben tomarse con urgencia.

Y ahora las cifras, empezando por el epicentro:

El FMI pronostica un crecimiento de -0,5% para la zona del euro en 2012; o sea, 1,6 puntos porcentuales menos que la proyección que hicimos en septiembre de 2011. Específicamente, prevemos un crecimiento negativo en Italia (-2,2%) y en España (-1,7%).

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Retrospectiva de 2011: Cuatro duras verdades

By | diciembre 21, 2011|Cooperación multilateral, Crecimiento, Crisis económica, Crisis financiera, Deuda pública, economía global, Economías avanzadas, Europa, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, mercados emergentes, Política fiscal, Recesión, Uncategorized|

Por Olivier Blanchard

(Versión en English)

Cómo cambian las cosas en un año…

2011 arrancó en modalidad de recuperación: débil y desequilibrada, es verdad, pero recuperación al fin y al cabo. Las dificultades parecían más manejables: cómo solucionar el endeudamiento excesivo en el sector de la vivienda en Estados Unidos, cómo abordar el ajuste en los países de la periferia de la zona del euro, cómo afrontar la volatilidad de la afluencia de capitales a las economías emergentes y cómo mejorar la regulación del sector financiero.

La lista era larga, pero parecía posible.

Sin embargo, ahora que el año toca a su fin, la recuperación de muchas economías avanzadas está estancada, y algunos inversionistas contemplan incluso las implicaciones de una posible ruptura de la zona del euro, y existe verdaderamente la posibilidad de que nos enfrentemos a condiciones peores que las de 2008.

Hay cuatro lecciones principales que puedo extraer de lo ocurrido.

• Primero, tras la crisis de 2008-09, la economía mundial se ve confrontada con equilibrios múltiples, es decir desenlaces pesimistas u optimistas que se hacen realidad por su propio peso, con profundas implicaciones macroeconómicas.

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Visita de Christine Lagarde a América Latina

By | diciembre 5, 2011|America Latina, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20|

La Directora Gerente del FMI, Christine Lagarde, realizó una gira del 28 de noviembre al 2 de diciembre por Perú, México y Brasil, donde se reunió con las máximas autoridades gubernamentales y líderes del sector empresarial para analizar los desafíos a los que se enfrenta la economía mundial y sus implicaciones para la región. La visita coincidió con el traspaso a México de la Presidencia del Grupo de los Veinte (G-20) países industriales y de mercados emergentes.

En un blog publicado antes de su visita a la región, Lagarde señaló que en América Latina la evolución es relativamente buena y la gestión económica es sólida. De hecho, “la nueva América Latina puede impartir algunas lecciones a los países avanzados, como ahorrar para los tiempos difíciles y garantizar el control de los riesgos del sistema bancario”, puntualizó.

Pero también advirtió que América Latina no es inmune al devenir de los acontecimientos mundiales, incluida la turbulencia en Europa. “En un mundo interconectado, sencillamente no hay un lugar donde escapar. De ahí que los países de la región deban tomar todas las precauciones necesarias y hacer todos los preparativos necesarios”, dijo Lagarde.

Dele una mirada a todos los documentos relacionados con el primer viaje de Lagarde a América Latina:

Para más información en español, vea la página inicial del Fondo Monetario Internacional.

América Latina al timón

By | noviembre 25, 2011|America Latina, Crecimiento, Crisis económica, Crisis financiera, Europa, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, mercados emergentes|

Por Christine Lagarde

(Versiones en English, Português)

En estos días, el mundo no despega su mirada de Europa. Esto es comprensible. Después de todo, la tormenta de la zona del euro proyecta una sombra que se extiende a toda la economía mundial.

Pero el FMI tiene 187 países miembros y mi tarea consiste en estar al servicio de todos y cada uno de ellos de la forma más eficaz posible. Por esta razón, me he propuesto específicamente visitar las diferentes regiones del mundo, para conversar, escuchar y aprender.

Esta semana estoy visitando tres países importantes de América Latina ―Brasil, México y Perú―, en un viaje que coincidirá con el traspaso a México de la dirección del Grupo de los Veinte. En los últimos años, como muchos otros de la región, estos países han obtenido notables resultados. Han cosechado los frutos de tener fundamentos sólidos, marcos de política sensatos y políticas macroeconómicas prudentes, y ahora están gozando de un crecimiento sostenido con menor grado de vulnerabilidad: su óptima situación resulta envidiable.

Pero las cosas no siempre fueron así. En los viejos tiempos, un trastorno de la escala de la crisis financiera mundial de 2008-09 habría desencadenado fuertes convulsiones. América Latina solía ser una de las regiones más expuestas y vulnerables. Ahora ya no. De hecho, la nueva América Latina puede impartir algunas lecciones a los países avanzados, como ahorrar para los tiempos difíciles y garantizar el control de los riesgos del sistema bancario.

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“Desafíos mundiales, soluciones mundiales”

By | abril 20, 2011|America Latina, economía global, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, mercados emergentes|

Las Reuniones de Primavera del FMI y el Banco Mundial que se celebraron la semana pasada en Washington congregaron a ministros de Hacienda y gobernadores de los bancos centrales de todo el mundo.

En estas reuniones se determinó que la economía mundial está sujeta a un cúmulo de riesgos persistentes o incipientes, entre ellos el aumento de los precios de los alimentos y combustibles, la catástrofe acaecida en Japón, los disturbios de Oriente Medio, la prolongación del desempleo en algunas partes del mundo y el recalentamiento en algunos mercados emergentes dinámicos.

Dele una mirada a los seminarios, sesiones informativas regionales, conferencias de prensa y muchos otros eventos durante las reuniones:

Para más información en español, vea la página inicial del Fondo Monetario Internacional.

Una arquitectura financiera más sólida para el mundo del mañana

By | febrero 14, 2011|Cooperación multilateral, Crisis económica, Economías avanzadas, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, Globalización, mercados emergentes, países de bajo ingreso|

Por Dominique Strauss-Kahn

El sistema monetario internacional como tema de análisis abarca una amplia variedad de cuestiones, entre ellas, las monedas de reserva, los tipos de cambio, los flujos de capital y la red de seguridad financiera mundial. Es uno de los temas clave del programa de trabajo del G-20 para 2011, y una cuestión que suscita animados debates —por ejemplo, el detallado informe del grupo presidido por Michel Camdessus, denominado la “Iniciativa del Palais-Royal”.

Algunos consideran que el actual sistema funciona de manera adecuada. Si bien no es perfecto, insisten en su capacidad de resistencia durante la crisis, haciendo referencia al papel que desempeñó el dólar de EE.UU. como activo de refugio. Y ahora que la recuperación está en marcha, no ven motivos para preocuparse por el sistema monetario internacional. En otras palabras, “si funciona, no hay que tocarlo”.

Mi opinión es menos optimista. Es cierto que no se acabó el mundo en 2008, principalmente porque la extraordinaria cooperación internacional en materia de políticas ayudó a evitar un desenlace mucho peor. Además, la recuperación que hoy está en marcha no es la que queríamos. Se trata, sin duda, de una recuperación, pero es desigual. Es una recuperación en que el desempleo no se está reduciendo realmente y existen amplias desigualdades dentro de los países.

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2011—Un año decisivo para la cooperación mundial

By | enero 5, 2011|Africa, America Latina, Asia, Crecimiento, Crisis económica, Crisis financiera, Deuda pública, Economías avanzadas, Europa, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, Oriente Medio, Política fiscal, Recesión, Regulación financiera|

Por John Lipsky

(Versión en Inglés)

2011 representa un año decisivo para la recuperación económica mundial y la cooperación internacional en materia de política económica, y también para el papel que desempeña el FMI en la superación de estos dos retos principales.

Al retraerse la crisis de 2008–2009 y tras los esfuerzos sin precedente desplegados en 2010 dirigidos a establecer las líneas generales para un nuevo mundo posterior a la crisis, 2011 será el año en el que se aplicarán, comprobarán y evaluarán los planes post-crisis. Si se considera que dan buen resultado, no será exagerado afirmar que un nuevo modelo de estructura de gobierno económico y financiero mundial estará en marcha. Pero si resultan infructuosos, es probable que la sensación de fracaso socave la confianza y se añada a la formidable lista de desafíos que deben superarse.

2010, un año de logros

De hecho, el pasado fue un año de logros notables. El crecimiento económico mundial generó las condiciones para una recuperación inequívoca. En efecto, el crecimiento mundial anual del 5% estimado para el año pasado superó la tasa promedio del 3,6% de la década anterior, si bien la expansión aún se muestra dispareja e inacabada. La reforma del sector financiero empezó a dar frutos. Se acordaron importantes reformas para las instituciones financieras internacionales (IFI), incluido el Fondo Monetario Internacional. El proceso que llevan a cabo los dirigentes del Grupo de los Veinte (G-20) principales países de economías avanzadas y mercados emergentes empezó a cobrar una forma firme y sostenible. Pero al mismo tiempo, no se ha respondido plenamente a ninguno de los cinco retos fundamentales que describí hace un año de asegurar la recuperación, proteger a los pobres del efecto de la crisis, reformar el sector financiero, reestructurar y reformar las IFI y reexaminar el sustento teórico de las políticas económicas y financieras preponderantes. Es más, han surgido nuevos retos que exigen atención urgente.

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