Flujos de capitales a América Latina: Perspectivas y riesgos

By | Junio 21st, 2017|America Latina, Brasil, Crecimiento, Crisis financiera, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, México, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, Regulación financiera, sistema financiero|

Por Carlos Caceres, Carlos Gonçalves, Genevieve Lindow y Galen Sher

(Versiones en English, Português)

Desde principios de la década de 2000, América Latina ha experimentado un auge de la actividad económica y una mayor integración financiera con el resto del mundo. Este fenómeno ha sido acompañado por un aumento de los flujos de capitales a la región, los cuales han proporcionado abundante financiamiento y han reducido los costos de endeudamiento para la inversión productiva.

Pero en el último par de años, a medida que la región ha ido enfrentándose a una coyuntura externa cada vez más complicada, los flujos financieros hacia América Latina se han reducido a la mitad, de más de 8 por ciento a 4 por ciento del PIB. Dado que para los próximos cinco años se prevé un crecimiento más moderado en América Latina, ¿cabe también prever que los flujos de capitales a la región continuarán reduciéndose?

Continue reading “Flujos de capitales a América Latina: Perspectivas y riesgos” »

Protección del gasto en educación y salud en países de bajo ingreso

By | Junio 6th, 2017|Africa, América Central, Crecimiento, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, países de bajo ingreso, PIB, pobreza, reformas estructurales|

Por Christine Lagarde

(Versión en English)

Los programas respaldados por el FMI están diseñados para ayudar a que las economías vuelvan a ponerse de pie, pero ¿qué impacto tienen sobre el gasto social?

Nuestro estudio más reciente muestra que el gasto en salud y educación generalmente ha estado protegido en los programas para países de bajo ingreso. De hecho, un análisis basado en más de 25 años de datos (1988–2014) hace pensar que el gasto público en salud como proporción del PIB se mantuvo en promedio sin cambios, mientras que el gasto público en educación aumentó 0,32 puntos porcentuales.

Continue reading “Protección del gasto en educación y salud en países de bajo ingreso” »

La contribución del comercio con China a la productividad

By | Junio 1st, 2017|Comercio, Cooperación multilateral, Crecimiento, Crisis financiera, Economías avanzadas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes|

Por JaeBin Ahn y Romain Duval

(Versión en English)

Los defensores del proteccionismo en las economías avanzadas culpan al creciente comercio con China por las pérdidas de empleos, y hay influyentes investigadores que han proporcionado ciertos datos empíricos a favor de esa postura. Pero los beneficios del comercio con China muchas veces pasan inadvertidos. Uno de ellos es un mayor aumento de la productividad, el factor que más contribuye a mejorar los niveles de vida. Eso hace pensar que, en lugar de levantar barreras al comercio, las economías avanzadas deberían seguir abriéndose y, a la vez, hacer mucho más por ayudar a los que han visto partir sus puestos de trabajo hacia el extranjero.

Continue reading “La contribución del comercio con China a la productividad” »

Cómo los tipos de cambio flexibles ayudaron a América Latina a adaptarse a los shocks de precios de las materias primas

By | Mayo 25th, 2017|America Latina, Brasil, Comercio, Crecimiento, demanda mundial, EE.UU., Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, México, recuperación económica, tipo de cambio|

Por Yan Carrière-Swallow, Nicolás Magud y Juan Yépez

(Versiones en English, Português)

Los precios mundiales de las principales exportaciones de América Latina —petróleo, metales y productos agrícolas— han descendido de los máximos que registraron durante el superciclo en 2011, y la demanda de los socios comerciales ha ido debilitándose, reduciendo los ingresos por exportaciones marcadamente. En la mayor parte de América del Sur, los ingresos generados por las exportaciones se han reducido en una tercera parte, y en más de la mitad en el caso de Venezuela. En algunos casos la magnitud de estos shocks ha sido histórica, ubicándose estos desplomes de los precios del comercio entre los más importantes que hayan experimentado las economías emergentes a escala mundial desde 1960.

Continue reading “Cómo los tipos de cambio flexibles ayudaron a América Latina a adaptarse a los shocks de precios de las materias primas” »

Una nueva perspectiva sobre el vínculo entre la desigualdad y el desarrollo económico

By | Mayo 11th, 2017|Africa, America Latina, Crecimiento, Desigualdad, economía global, Empleo, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, PIB, pobreza, recuperación económica|

Por Francesco Grigoli

(Versión en English)

Mucho se ha escrito acerca de la relación entre la desigualdad y el desarrollo económico, pero la teoría no llega a una conclusión definitiva. Cuando el ingreso está más concentrado en unas pocas personas, puede generar una menor demanda de la población general y una menor inversión en educación y salud, lo que afecta el crecimiento a largo plazo. Al mismo tiempo, un nivel determinado de desigualdad confiere a los ricos los medios para crear empresas y crea incentivos para aumentar la productividad y el nivel de inversiones, lo que promueve la actividad económica. Sin embargo, los niveles de desigualdad iniciales también son importantes para explicar por qué el impacto del aumento de la desigualdad sobre el desarrollo económico varía entre países.

Continue reading “Una nueva perspectiva sobre el vínculo entre la desigualdad y el desarrollo económico” »

Los consumidores de las economías emergentes determinan las necesidades de infraestructura

By | Mayo 4th, 2017|Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, Política fiscal|

Por Paulo Mauro

(Versión en English)

Las necesidades de infraestructura de las economías de mercados emergentes, como China o India, no son las mismas que las de economías avanzadas como Estados Unidos o Alemania. Muchas economías emergentes deben expandir sustancialmente sus redes de energía y transporte, o construirlas desde cero, para hacer posible un crecimiento económico rápido.  Nuestro estudio muestra que cuanto más gana la gente, más gasta en transporte. Dados el auge de crecimiento y el aumento de los ingresos de la clase media en las economías emergentes, eso tiene importantes implicaciones para las decisiones que tomen las autoridades en cuanto a la inversión en infraestructura.  

Continue reading “Los consumidores de las economías emergentes determinan las necesidades de infraestructura” »

La estabilidad financiera mundial mejora – Cómo acertar con la combinación de políticas para mantener los logros obtenidos

By | Abril 21st, 2017|Cooperación multilateral, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes, Regulación financiera, Reuniones de Primavera, sistema financiero, Uncategorized|

Por Tobias Adrian

(Versión en English)

Desde nuestra valoración del semestre pasado, el sistema financiero mundial ha ganado en seguridad y estabilidad. La actividad económica ha cobrado impulso, las perspectivas han mejorado y las esperanzas de que se produzca una reflación han aumentado. Las condiciones monetarias y financieras siguen siendo muy acomodaticias, y el optimismo de los inversionistas respecto a las nuevas políticas bajo consideración en Estados Unidos ha estimulado los precios de los activos. Estas son algunas de las conclusiones del último Informe sobre la estabilidad financiera mundial (informe GFSR) del FMI. 

Continue reading “La estabilidad financiera mundial mejora – Cómo acertar con la combinación de políticas para mantener los logros obtenidos” »

Cinco claves para una política fiscal inteligente

By | Abril 19th, 2017|Deuda pública, economía global, Economías avanzadas, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, Límite de endeudamiento, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Política fiscal, recuperación económica, reformas estructurales, reformas fiscales, Reuniones de Primavera, Uncategorized|

Por Vitor Gaspar y Luc Eyraud

(Versión en English)

Vivimos en un mundo de espectaculares cambios económicos. La veloz innovación tecnológica ha redefinido la esencia de cómo vivimos y cómo trabajamos. Gracias al comercio y las finanzas internacionales, a la migración y a las comunicaciones mundiales, los países ahora están más interconectados que nunca, pero eso expone a los trabajadores a una competencia más intensa del extranjero. Si bien estos cambios han traído consigo enormes beneficios, también han dado lugar a una creciente sensación de incertidumbre e inseguridad, sobre todo en las economías avanzadas.

Continue reading “Cinco claves para una política fiscal inteligente” »

La economía mundial cobra impulso, por ahora

By | Abril 18th, 2017|Crecimiento, Desigualdad, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Empleo, Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Perspectivas de la economía mundial, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales, Reuniones de Primavera|

Por Maurice Obstfeld

(Versión en English)

La economía mundial ha cobrado impulso desde mediados del año pasado, lo cual nos permite reafirmar, como habíamos pronosticado, que este año y el próximo el crecimiento mundial será mayor. Nuestras proyecciones indican que la economía mundial crecerá a un ritmo de 3,5% en 2017, lo cual representa un aumento frente al 3,1% del año pasado, y 3,6% en 2018. La aceleración tendrá amplio alcance y abarcará economías avanzadas, emergentes y de bajo ingreso, sobre la base de los avances que ya hemos observado tanto en la manufactura como en el comercio internacional.

Continue reading “La economía mundial cobra impulso, por ahora” »

La mano de obra intermedia y su participación decreciente

By | Abril 18th, 2017|Crecimiento, economía global, Economías avanzadas, Empleo, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, recuperación económica|

Por Mai DaoMitali DasZsoka Koczan y Weicheng Lian

(Versión en English)

Entremos en una fábrica típica de muchas economías avanzadas de hoy. Ya no hay largas filas de trabajadores a los lados de cintas transportadoras. De hecho, hay pocas personas —casi todos ingenieros, probablemente— que siguen en sus respectivas pantallas el funcionamiento de máquinas complicadísimas, encargadas del ensamblado que en otra época hacían seres humanos. Gracias a avances tecnológicos que reducen sin cesar el costo del capital, las empresas reemplazan con máquinas a más y más personas.

Continue reading “La mano de obra intermedia y su participación decreciente” »