Recuperación económica en América Latina y el Caribe: Historia de dos ajustes

By | Abril 21st, 2017|América Central, America Latina, Brasil, Comercio, Crecimiento, desaceleración, Desigualdad, EE.UU., El Caribe, Empleo, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, México, Perspectivas de la economía mundial, PIB, Política fiscal, política monetaria, Recesión, recuperación económica, reformas estructurales, Reuniones de Primavera|

Por Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

Las economías de América Latina y el Caribe están recuperándose lentamente de la recesión regional de 2016. Esta mejora gradual puede entenderse en función de ajustes que están en curso tanto en los saldos externos como en los saldos fiscales, y que obedecen a shocks previos en los términos de intercambio de las materias primas y factores internos específicos de cada país. Pero los vientos en contra en ambos frentes están menguando paulatinamente, allanando la ruta hacia un crecimiento del PIB real de la región de aproximadamente 1 por ciento en 2017.

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La economía mundial cobra impulso, por ahora

By | Abril 18th, 2017|Crecimiento, Desigualdad, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Empleo, Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, Perspectivas de la economía mundial, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales, Reuniones de Primavera|

Por Maurice Obstfeld

(Versión en English)

La economía mundial ha cobrado impulso desde mediados del año pasado, lo cual nos permite reafirmar, como habíamos pronosticado, que este año y el próximo el crecimiento mundial será mayor. Nuestras proyecciones indican que la economía mundial crecerá a un ritmo de 3,5% en 2017, lo cual representa un aumento frente al 3,1% del año pasado, y 3,6% en 2018. La aceleración tendrá amplio alcance y abarcará economías avanzadas, emergentes y de bajo ingreso, sobre la base de los avances que ya hemos observado tanto en la manufactura como en el comercio internacional.

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¿Cuánto control ejercen los países sobre sus políticas económicas en unos mercados financieros mundiales más integrados?

By | Abril 6th, 2017|economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, política monetaria, sistema financiero, Uncategorized|

Por Selim Elekdag y Gaston Gelos

(Versión en English)

La perspectiva de que la Reserva Federal de Estados Unidos eleve las tasas de interés reaviva el interés por una pregunta clave: En un sistema financiero mundial cada vez más integrado, ¿cuánto control ejercen los países fuera de Estados Unidos sobre sus políticas económicas?

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Mantener la dinámica positiva de la economía mundial

By | Marzo 16th, 2017|Cooperación multilateral, economía global, Economías avanzadas, Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, G-20, Globalización, mercados emergentes, países de bajo ingreso, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales, Uncategorized|

Por Christine Lagarde

(Versión en English)

Baden-Baden, la ciudad balneario alemana construida sobre antiguas fuentes termales, es un buen lugar para hablar de la salud de la economía mundial. Allí se reúnen esta semana los ministros de Hacienda y gobernadores de los bancos centrales del G-20.

Probablemente, las autoridades compartirán una creciente sensación de optimismo, puesto que el reciente fortalecimiento de la actividad indica que la economía podría levantar el ánimo y dejar atrás años de convalecencia.

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La paradoja del capital que fluye cuesta arriba: Un nuevo planteo

By | Marzo 8th, 2017|Crisis financiera, deuda, economía global, Economías avanzadas, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Globalización, Investigación económica, mercados emergentes, países de bajo ingreso, política monetaria|

Por Emine Boz, Luis Cubeddu y Maurice Obstfeld

(Versión en English)

Según la teoría económica básica, lo natural sería que  el capital fluyera desde países ricos que crecen lentamente hacia países pobres que crecen más rápido a fin de captar más rentabilidad. Hace una década, nuestros ex colegas del Departamento de Estudios Eswar Prasad, Raghuram Rajan y Arvind Subramanian analizaron por qué ocurría lo contrario: en general, el capital fluía “cuesta arriba”, desde los países más pobres hacia los más ricos. Inspirados en el trabajo seminal de Robert Lucas, postularon que ciertas características de los países más pobres, tales como la mayor debilidad de las instituciones y el menor nivel educativo, pueden reducir el rendimiento de la inversión local ajustado en función del riesgo.

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Navegando las contracorrientes en la economía mundial: Perspectivas más recientes para América Latina y el Caribe

By | Enero 23rd, 2017|América Central, America Latina, Brasil, Crecimiento, demanda mundial, desaceleración, Deuda pública, economía global, EE.UU., El Caribe, Empleo, Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, Investigación económica, mercados emergentes, México, Perspectivas de la economía mundial, Peru, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales|

Por Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

El panorama mundial ha cambiado desde nuestra última actualización en octubre de 2016, y los cambios se deben principalmente a los siguientes factores:

●  Una modificación prevista en el régimen de políticas de Estados Unidos, niveles más altos de crecimiento e inflación y un dólar más fuerte. En Estados Unidos sigue habiendo incertidumbre en cuanto a las potenciales modificaciones de las políticas, pero es probable que la política fiscal se torne expansiva, y cabe prever un endurecimiento de política monetaria más rápido de lo previsto debido al fortalecimiento de la demanda interna y a presiones inflacionarias. Como resultado, se proyecta que el crecimiento aumente a 2,3 por ciento en 2017 y a 2,5 por ciento en 2018, lo que equivale a un aumento acumulado del PIB de ½ punto porcentual con respecto al pronóstico de octubre. El cambio previsto en el régimen de políticas y el mayor crecimiento en Estados Unidos ha dado lugar a un aumento de las tasas de interés a largo plazo a nivel mundial, un dólar más fuerte en términos efectivos reales y una moderación de los flujos de capital a América Latina.

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El cambiante panorama de la economía mundial: Actualización de Perspectivas de la economía mundial

By | Enero 16th, 2017|Africa, America Latina, Asia, Brasil, Comercio, Crecimiento, demanda mundial, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Europa, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, Investigación económica, mercados emergentes, México, países de bajo ingreso, PIB, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales|

mobstfeldPor Maurice Obstfeld

(Versión en English)

Hoy publicamos la actualización del informe Perspectivas de la economía mundial.

Una acumulación de datos recientes sugiere que el panorama económico mundial comenzó a alterarse en el segundo semestre de 2016. Desde el verano pasado y a medida que nos adentramos en el nuevo año, la coyuntura muestra cierta aceleración del ímpetu de crecimiento en una serie de economías importantes. Por lo tanto, parece cada vez más probable que nuestra última proyección –según la cual el crecimiento mundial repuntará en 2017 y 2018, dejando atrás el deslucido desempeño del año pasado– se haga realidad. Al mismo tiempo, observamos una dispersión más amplia de los riesgos que rodean este pronóstico a corto plazo, que aún se inclinan a la baja. La incertidumbre se ha agudizado.

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¿Qué significa para la deuda empresarial de los mercados emergentes que la Reserva Federal eleve las tasas de interés?

By | Enero 11th, 2017|America Latina, Asia, Crisis financiera, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, mercados emergentes, política monetaria|

Por Ayan AlterSelim Elekdag

(Versión en English)

En diciembre de 2016, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó las tasas de interés por primera vez en un año, y señaló que planeaba más aumentos en 2017. Las monedas de los mercados emergentes sufrieron caídas, pero en general los inversionistas no reaccionaron de manera exagerada ni salieron corriendo llevándose su dinero. Véase un análisis más amplio de estas cuestiones en el blog del Economista Jefe del FMI, Maurice Obstfeld, en el que se examina cómo afectarán las elecciones en Estados Unidos y la decisión de la Reserva Federal a la economía mundial.

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Cambio en el régimen de políticas de Estados Unidos: Ventajas y riesgos a escala mundial

By | Enero 3rd, 2017|Crecimiento, economía global, Economías avanzadas, EE.UU., Estados Unidos, Finanzas, FMI, Fondo Monetario Internacional, inflación, mercados emergentes, política monetaria, recuperación económica|

Por Maurice Obstfeld

(Versión en English)

Tras un año marcado por la turbulencia financiera, sorpresas políticas y crecimiento inconstante en muchas partes del mundo, la decisión de la Reserva Federal (la Fed) este mes de elevar las tasas de interés por apenas segunda vez en 10 años es un buen síntoma de que la recuperación de la mayor economía del mundo está bien encaminada.

La medida de la Fed no fue para nada sorpresiva: durante semanas los mercados habían reconocido una alta probabilidad de que se tomara tal decisión. Pero lo que sí sorprendió a muchos analistas fue la evolución del mercado antes de la decisión de la Fed.

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Replantear el crecimiento basado en el consumo en Brasil

By | Diciembre 20th, 2016|America Latina, Brasil, Crecimiento, FMI, Fondo Monetario Internacional, Investigación económica, Política fiscal, política monetaria, recuperación económica, reformas estructurales|

Por Troy Matheson

(Versión en English, Português)

Antes de la recesión por la que está atravesando Brasil, el consumo privado fue el principal factor de crecimiento durante más de una década. En ese período, los consumidores brasileños se beneficiaron de políticas sólidas, una fase de desarrollo económico relativamente rápido y un entorno exterior favorable (sobre todo, tasas de interés mundiales en niveles bajos). Pero conforme pierden fuerza los factores que impulsaron el consumo, el país tiene que replantearse su modelo de crecimiento basado en el consumo y buscar otras fuentes de crecimiento.

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